一、宏观基本面要闻

1 、美国政治与财政动态

o    美国已累计拖欠逾30亿美元联合国会费与维和摊款，成为该组织最大“欠款大户 ” ，若继续拒付恐丧失联大投票权。特朗普携巨额欠款赴会
，既高调批评联合国，又以财政施压推动改革 ，令美方与联合国关系再陷紧张
，也加剧全球对该机构资金危机的担忧 。

o    美联储正迎来112年历史上最危险的数周：若最高法院允许特朗普罢免理事库克，将为其逐步清洗美联储高层打开大门 ，央行独立性或遭重创；这一裁决不仅关乎库克去留，更可能决定美联储能否继续抵御政治干预
。

2
、全球市场动态

o    现货黄金站上3750美元/盎司
，再度刷新历史新高。

o    美国财长贝森特暗示将对阿根廷推出“不设限
”金融救助，包括货币互换、直接购汇和购买美元债 ，市场闻讯后阿根廷股债汇齐涨
，比索走强 、风险指数回落 。此举既是为巩固米莱****改革成果
、稳定10月国会选举前的局势，也凸显特朗普****在拉美扩大战略影响力的意图
。

o    美联储有效联邦基金利率在维持两年低位后现上行迹象 ，显示银行超额准备金消耗快于预期；财政部增发短债抽走资金
，市场流动性趋紧。若准备金逼近临界水平，美联储或被迫干预 ，凸显金融条件收紧压力逐步显现 。

o    英伟达计划分阶段入股OpenAI
，首阶段在部署首个吉瓦级算力时投资10%，但不涉及控制权 ，OpenAI的非营利母公司仍将保持多数治理权。

o    市场对英国央行货币政策路径分歧加剧：若经济与通胀大幅走弱
，年内或在12月降息，但多数机构预计真正的降息将在明年2月和4月展开 ，终端利率或降至3.5%，当前走势仍取决于后续数据表现
。

3、地缘与风险事件

o    法国总统马克龙在联合国会议上宣布正式承认巴勒斯坦国
，强调推动“两国方案”，此举标志法国在巴以问题上迈出关键一步 ，或对中东局势及国际外交格局产生重大影响。

o    意大利75座城市超10万人罢工游行声援巴勒斯坦
，抗议****向以色列供武并呼吁人道援助，多地交通和港口停摆 ，米兰爆发冲突致多人被捕；与多国承认巴勒斯坦国形成对比
，意****仍拒绝承认及参与制裁以色列 。

二 、行情回顾与分析

黄金（XAUUSD）

截至9月22日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1000.57吨 ，较上一个交易日增加6.01吨
。9月22日现货黄金自3684.65美元/盎司开盘后全天震荡上行
，最低3683.98美元/盎司，美盘时间来到3750美元附近 ，最高向上触及3748.88美元/盎司
，最终收于3745.698美元/盎司，涨61.048美元或1.66%。

基本面消息 ，黄金延续强势，周一大涨近2%
，周二开盘一度突破3750美元/盎司再创历史新高 。推动力来自美联储降息预期持续升温以及中东、俄乌等地缘局势紧张带来的避险买盘
。尽管部分官员对进一步宽松持谨慎态度，但市场已高度定价10月再度降息 ，美联储内部的分歧与政策不确定性仍是支撑金价的重要背景。

受此影响
，市场情绪明显偏向避险与追涨，黄金ETF连续流入 ，白银等贵金属联动上涨
，显示配置需求全面增强 。但与此同时，金价年内第36次刷新历史纪录 ，也引发部分机构对潜在“泡沫化 ”的担忧
，尤其是黄金在媒体热度和交易活动的爆发式增长，让市场出现“狂欢与冷静并存
”的矛盾心理
。

市场情绪方面 ，投资者一边追逐避险资产
，一边又担心过快上涨后的回调风险。美元指数回落与美债收益率攀升形成错位，反映出资金既在寻找风险资产的机会 ，也在通过黄金对冲潜在的不确定性 。当前情绪状态更接近“踏空焦虑”与“惜售不卖 ”，推动黄金维持高位震荡格局
。

技术分析上
，金价处于强趋势中的高位超买区，RSI持续高于70 ，布林带上轨指向3799美元
，上方关键阻力在3760与3800美元整数关口，若多头延续 ，甚至有望冲击3900–4000美元区间。下方支撑关注3700美元与3630美元
，一旦跌破，则可能回测布林中轨3526美元 。整体仍属上行趋势未改 ，但短期或以“时间换空间”方式消化过热动能。

重点数据关注：美国第二季度经常帐
、美联储理事鲍曼就经济前景发表讲话、美国9月标普全球制造业PMI初值 、美国9月标普全球服务业PMI初值
、美国9月里奇蒙德联储制造业指数
。

重要事件关注：美联储博斯蒂克就经济前景发表讲话、美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话。

当日目标区间：先关注下方3730美元支撑位 。

三 、总结和展望

全球市场在政治与经济双重压力下波动加剧：美国拖欠超30亿美元联合国会费
，特朗普以“欠款大户
”身份赴会，凸显美方与联合国关系紧张；最高法院即将裁决库克案 ，或成为美联储独立性存亡的关键时刻
。国际层面
，美国拟对阿根廷启动“不设限”金融援助，带动阿根廷资产飙升；法国承认巴勒斯坦国 ，意大利爆发大规模声援抗议，中东与欧洲局势再添不确定性。行情方面
，黄金受降息预期与避险需求推动强势突破3750美元创历史新高，ETF持续流入 ，但市场同时担忧泡沫迹象
，高位震荡或以“时间换空间 ”方式消化 。原油则在OPEC+增产与地缘紧张交织下承压，维持区间整理 ，短期难现趋势突破
。外汇市场上
，欧元与英镑受基本面数据驱动短线看涨，澳元低位多单为宜 ，美元兑日元则偏向逢高做空。整体来看
，市场处于政策预期
、流动性收紧与地缘冲突叠加的复杂环境中，短期波动或进一步放大 。

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Source：spdrgoldshares.com
、tradingview.com、jin10.com 、investing.com
、bloomberg.com、reuters.com