欧元区制造业6月显现企稳迹象，PMI升至49.5 ，创2022年8月以来最高水平
，已连续第四个月录得产出增长。新订单在6月实现稳定，结束长达37个月的下滑周期 。出口订单也止跌企稳
。

与此同时 ，德国制造业PMI升至34个月高位
，新订单增长创39个月新高；法国制造业PMI跌至48.1，创下自2月以来最大跌幅 ，新订单的急剧收缩为制造业表现恶化的主因。

7月1日，S&P Global发布的采购经理人指数（PMI）显示：

欧元区6月制造业PMI终值49.5
，初值49.4，5月数据为49.4 。

欧元区制造业PMI从5月的49.4小幅上升至6月的49.5
，达到34个月高点
。虽然仍处于收缩区间，但已接近50的临界值。产出指数从5月的51.5降至50.8 ，为三个月低点
，但仍保持在扩张区间 。这已是欧元区制造业连续第四个月实现产出增长，尽管增长势头有所放缓。

新订单在6月实现稳定 ，结束了自2021年5月以来长达37个月的下滑
。出口订单同样在6月保持不变
，终结了自2022年3月以来的持续下滑趋势。

6月各国制造业PMI表现呈现分化格局 。爱尔兰和希腊再次录得整体商业环境的最强改善，西班牙和荷兰的制造业表现同样走强 ，荷兰更是创下2024年5月以来最快增长
。

相比之下，奥地利、意大利和法国的制造业条件均出现更快下滑。德国制造商在6月仍显示持续收缩
，但收缩速度仅为边际水平，为2022年8月以来最轻微 。

6月 ，就业人数仍出现进一步温和下降
。就业人数已连续25个月下滑
，6月的裁员速度较5月略有加快。企业继续削减采购活动，尽管削减幅度为三年来最小 。采购活动减少部分反映了企业持续优化库存的努力 ，采购库存自2023年2月以来每月均有下降
。

商业乐观情绪继续从4月的低点回升。制造商对未来12个月产出增长前景的信心水平达到三年多来最高
，明显高于长期平均水平 。

德国制造业PMI升至34个月高位，新订单增长创39个月新高

德国制造业活动在6月延续复苏势头 ，制造业PMI升至49.0
，为2022年8月以来最高水平，新订单增长创下39个月新高
。尽管PMI仍低于50的荣枯分界线 ，但制造商对未来产出的预期改善推动原材料采购三年来首次增长。

德国6月制造业PMI终值：49
，修正值：49，5月数据为：48.3 。

数据显示 ，德国制造业PMI从5月的48.3上升至6月的49.0
，创下34个月新高。产出指数达到51.9，为两个月高点
。

新订单在过去四个月中第三次上升 ，增长率为2022年3月以来最强。企业报告显示
，国内外需求均有增加，新出口订单连续第三个月上升 。面对需求回升 ，德国制造商连续第四个月扩大生产
，产出增速略有加快但仍相对温和
。

持续的生产需求增长促使德国制造商在6月三年来首次增加采购活动，尽管增幅微小。即便如此 ，采购库存和产成品库存仍在下降
，且降幅略有加快 。供应链压力有所缓解，投入品交付时间也有所缩短
。

6月德国就业水平继续下降 ，裁员趋势已持续整整两年。裁员步伐四个月来首次加快，为2月以来最快 。积压工作在二季度末下降
，显示产能利用不足
。

德国制造商6月平均投入价格下降，延续近两年半来每月下降的趋势。除供应商竞争外 ，企业还提到美元走弱的影响 。制造商经常将成本节约转嫁给客户
，出厂价格连续第二个月下降
。

法国制造业PMI跌至48.1，连续29个月低于荣枯线

法国制造业在6月面临进一步恶化 ，连续29个月处于收缩状态。制造业PMI从5月的49.8降至48.1
，创下自2月以来最大跌幅，显示该国制造业正经历持续性困境 。

法国6月制造业PMI终值：48.1 ，初值：47.8
，5月数据为：49.8。

新订单的急剧收缩成为6月法国制造业表现恶化的主因
。数据显示 ，新业务订单以四个月来最快速度下降，企业普遍反映国内外市场需求疲软。

新出口订单同样延续下滑趋势
，自2022年3月开始的收缩持续至今 。虽然出口订单下降速度较5月有所加快，但降幅仍小于总体新订单的跌幅
。

受订单下滑和经济环境低迷影响 ，制造商在第二季度末减少了生产活动
，结束了此前两个月的产出增长。产出下降幅度较为明显，其中汽车行业的疲软表现尤为突出 。

尽管当前面临生产下滑的挑战 ，法国制造业企业对未来一年生产前景的信心持续改善
。6月企业信心连续第八个月上升
，达到2022年2月以来的最高水平。积极情绪主要源于企业对新订单改善的预期 。基于对生产前景的乐观预期，制造商在新订单下降的情况下仍连续第二个月增加就业 ，不过招聘步伐仍相对谨慎
。

原材料和能源成本上涨推动6月法国投入价格继续上升。通胀速度较5月略有加快
，但整体涨幅仍相对温和 。与此同时，制造商为争夺新业务而面临激烈竞争 ，连续第四个月下调自身售价
。

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